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为控制规模和保护收益 八成量化对冲基金开始限购

阅读:4971 作者:匿名 发布时间:2019-11-05 19:13:47

资料来源:《河北日报》

原标题:80%量化对冲基金开始限制购买

为了保护创新委员会和确保股指期货的流动性,量化对冲基金大多已经关门并停止购买。

国庆假期后,工行绝对收益和大成绝对收益宣布,为了维护基金份额持有人的利益,确保基金的顺利运作,他们被限制在一天内购买1万元和50万元。数据显示,截至10月11日,已公开发行的17只量化对冲基金(a股和a股加起来)中,有14只暂停或暂停大额认购,占82.35%。

除了创建新基金,许多低风险混合基金也开始限制购买。

专家认为,限制对冲基金的购买主要基于两个考虑。一方面,最好将对冲基金的规模限制在一个合理的范围内,因为它们参与创新,当规模过大时,利润会被稀释。另一方面,基于股指期货的流动性考虑,目前将对冲基金规模量化在10亿元以内更为合适,购买限制也是控制规模的一种方式。

据专家观察,单一绝对收益基金的规模仍在相对合理的操作范围内,主要是由于股指期货交易的冲击成本。假设管理10亿元套期产品,日常投资操作需要抵消基础市场的风险,股指期货头寸数量将达到800个,这就要求股指期货市场流动性高。此外,公共资金不允许程序化交易,这也意味着800人需要手动下单,工作量非常大。

一家基金公司的消息来源补充称,一些量化对冲基金最初是作为基金设立的。科学创新委员会的创新给许多基金带来了超额回报。限制认购有利于保护现有客户的利益,避免稀释回报。

一位中型公开发行量化基金经理还表示,他的公开发行量化对冲基金是该机构定制的产品,参与新投资以获得超额回报。实施购买限制是为了保护定制产品持有者的利益。

据了解,机构基金、中低风险投资者和银行金融子公司都更加重视量化对冲基金。根据上述上海基金公司的观察,量化对冲基金也可以在锁定回报方面发挥作用。前三个季度的业绩相对稳定,机构客户对此类基金非常感兴趣。

专家认为,银行理财产品打破了刚性支付,大部分客户群体都有绝对收入的投资需求,未来市场对绝对收入产品的需求将会增加。此外,随着本行理财子公司产品线的推出,本行与基金公司的产品定制合作进一步深化,量化对冲基金的市场需求将进一步扩大。

针对这类产品购买限制的放宽,专家表示,当科学创新委员会(Scientific Innovation Board)的新回报率下降时,或者当量化对冲基金规模在合理的操作范围内不超过10亿元人民币,股指期货的流动性日益提高时,绝对收益基金不需要对购买施加限制。

(责任编辑:张明江)

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